経営再建中のシャープが１２１８億円の資本金を
１億円に減らす方針を決めたことが９日分かった。
６月下旬開催の株主総会で承認を受け、実施する。
２０１５年３月期に２３００億円前後の最終（当期）赤字となる見通しで、
大きく膨らむ累積損失を一掃し、財務体質の改善を図る。
また、資本金を１億円とすることで、「中小企業」とみなされ、
税制上の優遇措置が受けられるようになる。
経営破綻していない大企業が９９％以上の減資を行うのは極めて異例。
（毎日新聞　5月9日）

１，２００億円以上ある資本金を１億円に減資するようです。
通常、法的整理にも近い９９％以上の減資を上場維持を行いながら
できることはありえないと思います。
どうやら、上場基準にも大企業特例が存在しているようですね。驚きです。

新聞記事には、以下のようにコメントがありますが、

「資本金を減らし累積損失を一掃しておけば、業績回復に伴い、
今後配当に回す利益を増やすことができる。
公募増資や資本提携なども進めやすくなる。
株主にとっては、資本金を減らすだけでは、１株当たり価値は減らない。」

株主の利益は１株当たりの価値のみかと言うことです。
確かに、減資＝１株当たり価値の減少に直結はしません。

しかし長期のホルダーにとって、この後シャープが
資金調達を直接調達（増資等）で行う時に、容易く株式が
何倍にも希薄化するリスクを抱えることになり、
またこのことを嫌った投資家が売却に走ることで株価が下落し、
含み損を抱える可能性もあります。

このことから考えると、この先９９％以上の大幅減資を計画しているシャープの株式は、
証券市場に流通してよい株式なのかということになります。

オリンパスの巨額粉飾が発覚した時もそうでしたが、大企業偏重の運用は
市場に不信感を与えるのでやめた方が良いと思います。

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